美國、歐元區與日本這世界三大已開發經濟體，近期經濟「穩定復甦」。雖然台灣在前三季的經濟表現不盡理想，但國際情勢好轉，未來兩個月的第4季表現仍值得期待。
離我們最近的日本，與台灣具有密不可分的產業供應鏈關係，日本的經濟展望對台灣的景氣影響最為直接。
從近期數據來看，日本的安倍三箭已經開始產生正面效果，民間消費與公共支出顯著提供日本經濟復甦的動能。在需求的拉抬下，日本物價指數持續攀升，房市增溫也使得房價跟著走高，有一舉脫離通貨緊縮陰霾的態勢。
雖然日本經濟前景樂觀成分居多，但屬於落後指標的失業率表現普通。上一次公布的日本失業率數據為4.1%，約今年1至8月的平均水準。相較於同屬先進國家的歐美，日本的失業問題本來就不特別嚴重。而就業市場的數據穩定，使得安倍內閣可以將資源應用在其他領域，特別是屬於成長策略的第三支箭，範圍與預期效果如何頗為令人好奇。本周也將公布日本央行貨幣政策，屬於安倍第一支箭的延續，預期在第三支箭更加明朗之前，日本央行不會有任何出人意料之外的動作。
美國經濟原本可望有更好的成績，不幸受制於近期的政治紛擾，所幸造成的負面衝擊不大。本周公布第3季經濟成長年增率，考慮基期因素之後，如無意外應與第2季數值相當。而由於債務上限協商的影響不大，第4季成長率仍然有機會創下今年的新高。
美國債務在10月17日到期違約的風險暫時解除，民主、共和兩黨在參議院與眾議院的表決結果是同意將債務上限延至2014年2月7日。至於已經關閉16天的美國政府非主要部門也在兩黨協商下，恢復營運。但到了2014年1月15日後，是否繼續營運，仍待協商。其實相關的政治發展看似多餘，但並非全為負面因素。聯準會將因此獲得延長現有寬鬆貨幣政策的最好理由，加上就業市場的改善緩慢，本周出爐的聯準會10月貨幣政策會議結論，可望相當程度的符合市場期待。
歐元區的復甦屬於衰退趨緩，今年的GDP成長率仍然是負值，但衰退幅度會比去年小，而明年將會回到正成長。
歐元區的綜合經濟觀察指標（ESI）在9月為96.9點，較8月上揚1.6點，連續五個月上揚。在構成ESI的五個細項方面，包括營建業、零售業、服務業、製造業與消費者信心指數皆為上揚態勢。ESI為一涵蓋供給面與需求面的信心指標，對歐元區經濟景氣的預測能力很強，因此本周公布的ESI如果仍然持續攀升，大致意味歐元區經濟已經穩穩嵌入復甦的軌道。
歐元區國家的10年期公債殖利率近來大都呈現下滑態勢，也表示歐債危機的風險慢慢減緩。但唯一要注意的是落後指標—失業率，結構問題使得新發布的歐元區失業率數值應該會居高不下，成為歐洲經濟回溫的主要障礙。 （作者是台經院景氣預測中心副主任）
This entry passed through the Full-Text RSS service — if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers. Five Filters recommends:
留言列表
留言列表
